最近，智能汽车科技惩办有蓄意提供商均胜电子（600699.SH）晓示，得回证监会境外上市备案，拟刊行不跳跃283239000股境外上市泛泛股并在香港联结交游所上市。完成香港上市后，均胜电子将成为具备 “A+H”股情势的又一瞥业龙头企业。

本年以来，均胜电子在汽车零部件主业保抓增长且利润增厚同期，连忙将汽车行业技艺和警告迁徙至东谈主形机器东谈主范围，连续推出机器东谈主全域终结器、头部总成、能源经管系统、传感器套件以及轻量化机甲等惩办有蓄意，成为机器东谈主行业报复零部件总成供应商。

左手汽车零部件，右手机器东谈主，均胜电子正进入新一轮发展关节时代。港股IPO的胜利鼓舞，不仅将助力其依然实现人人化的汽车零部件业务提供国际化成本平台，而且关于需要抓续资金过问的汽车智能化和机器东谈主业务拓展也将提供极大成本因循，实现“成本+产业”双轮出手。

中枢主业抓续增长，汽车智能化新业务冲突不断

即使在汽车行业竞争越来越热烈的大布景下，均胜电子依然实现流畅几年的事迹增长，并在利润上实现逐季训诲，中枢主业越来越强。

事迹层面，2025上半年，均胜电子实现营业收入约303.47亿元，同比增长12.07%；营业利润总和约12.47亿元，归母净利润同比增长11.13%至7.08亿元。值得一提的是，均胜电子实现全体毛利率流畅10个季度增长，盈利能力连接训诲。2025年第二季度，公司全体毛利率训诲2.9个百分点至约18.4%，创连年来最优水平。

为将来增长提供因循的新业务订单也依然保抓强盛，而况在汽车智能化上实现要紧冲突。

上半年，均胜电子新获定点面目标全人命周期金额约312亿元，新能源汽车干系的新订单金额超 206亿元，占比跳跃66%。其中，头部自主品牌及造车新势力正成为公司订单增长的中枢驱能源，订单占比抓续训诲，不仅包含了多个刻下阛阓的畅销车型，更锁定了多个自主品牌的下一代平台面目。

2025年年头至9月，均胜电子在汽车智能化范围得回多个订单。上半年，均胜电子在智能缓助驾驶范围扩大与头部智能驾驶算法公司 Momenta 的业务互助，初次联结冲突某驰名自主品牌的高阶智能缓助驾驶域控面目定点，订单金额超10亿元；9月，公司又新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化面目定点，在人人范围内提供包括集成了智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央筹划单位（CCU）、智能网联等家具。把柄客户策动，面目瞻望总金额约东谈主民币150亿元。

此外，四肢人人第二大汽车安全供应商，均胜电子连接保抓行业龙头位置，不仅营收连接增长，利润率也不断训诲。本年第二季度，均胜电子汽车安全业务毛利率约15.9%，同比训诲约2.0个百分点，人人四大区域业务毛利率一谈实现同比训诲。

机器东谈主部件业务突飞大进，第二增长弧线初现

相较于汽车零部件主业，均胜电子进展连忙的机器东谈主部件业务本年更被阛阓关爱，只是半年多时辰实现家具和客户双向冲突。2025年年头，均胜电子晓示全面布局机器东谈主范围，4月负责树立全资子公司宁波均胜具身智能机器东谈主有限包袱公司，快速搭建东谈主才队列，积极鼓舞干系家具的研发和生意化落地。

家具层面，均胜电子机器东谈主关节部件惩办有蓄意已基本搭建结束。连续推出包括大小脑终结器、能源经管模块、高性能机身机甲材料等关节零部件以及机器东谈主头部、胸腔总成等软硬件一体化惩办有蓄意。就在9月，均胜电子负责发布机器东谈主AI头部总成和基于英伟达Jetson Thor芯片的全域终结器，以及新一代机器东谈主能源经管家具，引起阛阓关爱。

客户层面，当今，均胜电子机器东谈主中枢家具的主要客户包括国际机器东谈主公司RIVR等头部企业、国内机器东谈主头部公司智元机器东谈主、星河通用等。上半年，均胜电子已与智元机器东谈主签署策略互助合同，两边围绕包括机器东谈主“大小脑”及关节零部件的中枢技艺攻关、定制化开导、测磨真金不怕火证平台缔造等方面开展深度互助。9月，均胜电子晓示与瑞士机器东谈主公司RIVR晓示达成策略互助，将为RIVR提供定制化机器东谈主域终结器惩办有蓄意和机器东谈主能源经管系统惩办有蓄意，并依托人人纯简直供应链和分娩制造能力，赋能RIVR在北好意思、欧洲及亚太地区的业务拓展。

此外，均胜电子还示意，将应用人人工场的丰富工业场景，以机器东谈主中枢零部件和工业场景为双轮出手，和人人机器东谈主互助伙伴构建“零部件-践诺-场景-模子”的闭环迭代，共同推动具身智能机器东谈主在确凿工业场景的等闲应用落地。

人人化业务与人人化成本共振，A+H情势助力新发展

“成本+产业”双轮出手就是均胜电子发展策略，亦然它发展经过中报复的特质。在成本与产业相互推动下，均胜电子依然人人第二且独一排在前三的中国汽车安全厂商、人人第四的智能座舱厂商，客户隐讳人人超100个汽车品牌。

人人化业务需要人人化成本平台。均胜电子是中国少数依然完成人人化布局的企业，国际营收占比跳跃70%。当今，均胜电子在人人有19个研发中心和50多个分娩基地，酿成隐讳欧、好意思、亚的完善集合和“Local for Local”原土化能力，在人人汽车产业情势重构中占据独到生态位。

香港四肢国际金融中心，会聚了人人机构投资者，通过港股上市可顺利对接国际成本，支抓其国际研发中心、土产货化分娩基地缔造及人人研发资金需求。而且，港股上市有助于训诲国际品牌形象，这将能增强均胜电子与国际客户的互助信任度，尤其在智能驾驶、车联网等前沿范围的技艺互助中更具上风。

而况，人人化布局增强了均胜电子业务靠近风险的韧性。东吴证券合计，均胜电子是中国汽车零部件行业稀缺的人人金钱。花旗银行指出，提前进行国际产能布局的中国汽车零部件企业中，均胜电子因净关税影响聊胜于无而展现出超强韧性。这种人人布局的抗风险能力，亦然通过前期债务过问所得回的策略文书。

近期，多家券商给以均胜电子买入或增抓评级，本年以来均胜电子股价也实现了增长125%亮眼进展。国元证券示意，均胜电子四肢汽车安全与汽车智能化范围率先企业云开体育，其汽车干系业务有望抓续受益于人人汽车电气化与智能化发展趋势，同期公司在具身智能等范围的布局有望逐步落地收尾，看好公司中永久成长。