早上好，先来眷注下外洋市集。

　　20日晚，金价连续高涨。上期所沪金主力合约涨近1.8%，报770.1元/克。伦敦金现货黄金冲破3280好意思元/盎司，日内涨1.5%。

　　音信面上，当地手艺5月19日，好意思国亚特兰大联储主席博斯蒂克在摄取采访时示意，在现时好意思联储试图均衡通胀上行压力与经济衰竭风险的布景下，他倾向于本年只降息一次。

　　博斯蒂克明确指出，特朗普政府关税战略带来的影响跳动了好意思联储的预期。

　　昨年12月以来，好意思联储一直将联邦基金利率标的区间保管在4.25%至4.50%。在5月利率会议上，好意思联储主席鲍威尔强调，不会急于降息。

　　好意思联储副主席菲利普·杰斐逊在亚特兰大联邦储备银行2025年金融市蚁集议的问答要领中示意：“鉴于咱们当今濒临的不细目性进度，我觉得咱们应该翘首企足，望望战略怎么随起始艺的推移而演变，以及它们的影响。恭候并不雅察战略怎么发展是符合之举。”

　　并吞天，好意思联储三号东说念主物、纽约联储主席威廉姆斯在纽约举行的典质贷款银各人协会会议上示意，鉴于特朗普政府战略的诸多变化，评估好意思国经济走向需要耐烦。他领会注解说，要澄莹地了解多样战略的影响，包括特朗普政府进步入口关税，需要手艺。因此，好意思联储在决定下一步利率战略之前，不错耐烦恭候。

　　扫尾今晨收盘，伦敦金现货涨2.15%，报3291.46好意思元/盎司；沪金主力合约涨2.11%，报772.22元/克。

　　外洋油价今晨开盘快速高涨。扫尾发稿，WTI原油期货高涨2.34%。

　　据央视新闻音信，当地手艺5月20日，有多名好意思国官员披露说，好意思国取得的谍报自满，以色列可能正在准备对伊朗核设施发动打击。

　　两位知情东说念主士披露，好意思国不雅察到的军事动向包括航空弹药的调度以及一次空中演习的完成。官员们指出，当今尚不明晰以色列指令东说念主是否已作念出最终决定。这些迹象也可能仅仅以色列在向伊朗施加压力，促使其废弃核规画中的症雄厚践。

欧盟制裁俄罗斯“影子舰队”

　　据新华社音信，当地手艺20日，欧盟理事会批准第17轮对俄罗斯制裁范例。欧盟支吾与安全战略高档代表卡拉斯今日示意，制裁标的是近200艘“影子舰队”舰艇。

　　卡拉斯还示意，欧盟正在酝酿更多针对俄罗斯的制裁范例。俄乌冲突连续手艺越长，欧盟制裁会越严厉。

　　西方国度辩驳俄罗斯诳骗油轮等商用船只遮掩西方制裁，将这些商用船只称为“影子舰队”。

原油期货波动加重

　　5月以来，表里盘原油期货价钱波动加重。

　　据星河期货高档究诘员童川先容，5月中旬市集宏不雅激情改善，外洋油价连续反弹，布伦特原油期货主力合约最高波及66.8好意思元/桶，SC原油期货主力合约一度冲破490元/桶。关连词，上周好意思伊核酌量开释积极信号，市集担忧好意思国废除对伊朗制裁后原油供应加多，油价高傲位回落。最近一周，布伦特原油期货主力合约在64~66好意思元/桶区间窄幅波动，周度波动率较低但日内波动显赫。

　　童川示意，4月外洋油价大跌，在低估值景象下，价钱弹性显赫放大。此外，特朗普政府的经济与支吾战略从多维度影响石油供需，其高度不细目性导致市集在预期与预期差中反复修正，进一步加重了原油市集波动。

　　“现时油价受多重身分影响。”广发期货分析师苗扬示意，宏不雅层面，近期风险事件频发：穆迪于5月17日将好意思国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，重迭好意思国4月谘商会率先观点月率录得-1%（流畅14个月下滑），强化了市集对好意思国经济衰竭的预期，对原油价钱变成压制。地缘政事层面，除俄乌酌量和好意思伊核酌量的连续扰动外，欧盟本周提倡将俄罗斯海运石油价钱上限从现时的60好意思元/桶进一步下调至50好意思元/桶，这一举措可能激发俄罗斯减产，进而打扰大众原油供应预期。

　　好意思伊核酌量、俄乌酌量领会也曾现时原油市集的核心变量。尽管多量市集参与者对上述酌量持不雅望气派，但地缘风险全体趋于直爽。值得驻防的是，好意思国对伊朗的制裁仍在连续，原油供应仍将受到阶段性扰动。

　　在海通期货能化认真东说念主杨安看来，4月之后油价出现两轮反弹，主要原因是宏不雅层面出现了积极信号，而OPEC+加快增产导致了5月初油价下落。现时，油价再次濒临访佛的聘请，6月1日OPEC+将召开月度会议，如若沙特最终仍决定陆续加快增产，那么揣测油价将再次大幅下落。

　　“若OPEC+在7月延续激进的增产规画，将进一步加多大众原油市集供应压力。”苗扬示意，一朝俄乌冲突和巴以冲突直爽，重迭叙利亚油田复产加快、伊朗原油重返外洋市集的预期升温等身分，油价重点可能陆续下探。

　　童川觉得，7月OPEC+可能陆续增产，但增产幅度及连续性或弱于预期。跟着大众买卖战徐徐平息，好意思国经济衰竭预期削弱，供应大幅弥漫的预期较5月初有所削弱，油价核心有望从低位回升。不外，永恒来看，原油需求增速将逐年放缓，供过于求的大趋势未改，油价濒临下行压力。“若好意思伊核酌量闹翻或大众买卖战再度升级，油价可能冲破现时触动区间。”他称。

　　揣测后市，杨安觉得，好意思国关税战略、好意思伊核酌量以及OPEC+增产等身分存在诸多不细目性开yun体育网，这意味着在接下来的一段手艺内，原油期货将延续高波动态势，油价较难开脱劣势开动样貌，操作上建议投资者把抓阶段性逢高作念空的契机。